2012

Should Countries Block Foreign Takeovers of R&D Champions and Promote Greenfield Entry?

Särtryck nr 2012:34

Författare: Oliver Bertrand, Katariina Nilsson Hakkala, Pehr-Johan Norbäck och Lars PerssonÅr: 2012 Publikation: Canadian Journal of Economics Årgång (nr): 45 (3) Sidor: 1083–1124
Artikeln online (behörighet kan krävas)
Preliminär version


In R&D intensive industries, governments promote greenfield foreign investments, while being sceptical towards foreign acquisitions of domestic high-quality firms. We develop a theoretical model that shows that foreign acquisitions are conducive to high-quality targets because of strategic effects on the sales price. However, foreign firms ‘cherry pick’ high-quality targets to expand R&D rather than to downsize. Otherwise, rivals expand R&D, making the acquisition unprofitable. Thus, our model predicts that acquired affiliates invest more in R&D than greenfield affiliates. Using affiliate data, we find evidence that acquired affiliates have a higher level of sequential R&D intensity than greenfield affiliates.


Referens:
Bertrand, Oliver, Katariina Nilsson Hakkala, Pehr-Johan Norbäck och Lars Persson (2012), "Should Countries Block Foreign Takeovers of R&D Champions and Promote Greenfield Entry?". Canadian Journal of Economics 45(3), 1083–1124.

Pehr-Johan Norbäck

Kontakt

Tel: 08 665 4522
Mobil: 073 547 3379
pehr-johan.norback@if...

Lars Persson

Kontakt

Tel: 08 665 4504
lars.persson@ifn.se

Aktuell forskare

Carl-Magnus Bjuggren

Forskningsområden: Arbetsmarknadsekonomi, familjeföretag och entreprenörskap.

Några av de frågor Carl-Magnus Bjuggren försöker besvara i sin forskning:

  • Hur påverkas företagens produktivitet av anställningsskydd?
  • Hur påverkas löner och anställningstrygghet av familjeägande?

IFN kalendarium

Institutet för Näringslivsforskning, Grevgatan 34 - 2 tr, Box 55665, SE-102 15 Stockholm, Sweden | Tel: +46-(0)8-665 45 00 | info@ifn.se