2017

Cross-Border Mergers & Acquisitions with Financially Constrained Owners

Särtryck nr 2017:34

Författare: Aron Berg, Pehr-Johan Norbäck och Lars PerssonÅr: 2017 Publikation: Review of World Economics Årgång (nr): 153 (3) Sidor: 433–456
Artikeln online (behörighet kan krävas)
Preliminär version


Mergers give acquirers control over the assets of the merged entity and give sellers control over financial assets. We propose a cross-border merger model with home biased financially constrained owners in which the subsequent investments of the buyer and the seller can be determined. We show that policies blocking foreign acquisitions to protect the domestic industry can be counterproductive. Foreign acquisition can increase domestic owners’ investment in growth industries by reducing their financial restrictions. This calls for a “financial efficiency” defence in merger law. We also show that cross-border M&As are partly driven by the seller’s alternative investment opportunities.


Referens:
Berg, Aron, Pehr-Johan Norbäck och Lars Persson (2017), "Cross-Border Mergers & Acquisitions with Financially Constrained Owners". Review of World Economics 153(3), 433–456.

Pehr-Johan Norbäck

Kontakt

Tel: 08 665 4522
Mobil: 073 547 3379
pehr-johan.norback@if...

Lars Persson

Kontakt

Tel: 08 665 4504
lars.persson@ifn.se

Aktuell forskare

Henrik Jordahl

Forskningsområden: Skattefinansierade tjänster, privatiseringar samt väljarbeteende.

Några av de frågor Henrik Jordahl försöker besvara i sin forskning:

  • Vad förklarar valet mellan offentlig och privat tjänsteproduktion?
  • Hur påverkar detta val tjänsternas kostnader och kvalitet?

IFN kalendarium

Institutet för Näringslivsforskning, Grevgatan 34 - 2 tr, Box 55665, SE-102 15 Stockholm, Sweden | Tel: +46-(0)8-665 45 00 | info@ifn.se