Working Paper No. 563

The Insiders' Dilemma: An Experiment on Merger Formation

Publicerad: September 19, 2001Antal sidor: 30Nyckelord: Coalition Formation; Experiment; Insiders' Dilemma; Mergers; AntitrustJEL-koder: C78; C92; G34; L13; L41

The Insiders' Dilemma: An Experiment on Merger Formation Tobias Lindqvist and Johan Stennek


This paper tests the insiders' dilemma hypothesis in a laboratory experiment. The insiders' dilemma means that a profitable merger does not occur, because it is even more profitable for each firm to unilaterally stand as an outsider (Kamien and Zang, 1990 and 1993). The experimental data provides support for the insiders' dilemma, and thereby for endogenous rather than exogenous merger theory. More surprisingly, our data suggests that fairness considerations also make profitable mergers difficult. Mergers that should occur in equilibrium do not, since they require an unequal split of surplus.

Senaste boken

Flyget och företagen

 

Flyget-och-företagen.jpg

 

Shon Ferguson, IFN, och Rikard Forslid, Stockholms universitet, har forskar om flygets betydelse för näringslivet.

Forskarna visar att inrikes direktlinjer till Stockholm är viktiga för tillverkningsindustrin i kommunerna utanför de tre storstadsregionerna och att internationella direktlinjer är särskilt betydelsefulla för tjänstesektorn.

Institutet för Näringslivsforskning, Grevgatan 34 - 2 tr, Box 55665, SE-102 15 Stockholm, Sweden | Tel: +46-(0)8-665 45 00 | info@ifn.se