2012

Ex Post Merger Evaluations and Strategic Pre-Merger Investments

Särtryck nr 2012:50

Författare: Richard Friberg, Pehr-Johan Norbäck och Lars PerssonÅr: 2012 Publikation: Journal of Competition Law and Economics Årgång (nr): 8 (4) Sidor: 831–848
Artikeln online (behörighet kan krävas)
Preliminär version


We present a model that warns against a mechanical comparison of pre- and postmerger prices. The starting point of the article is that both the seller and the buyer take into account how the acquisition price is affected by pre-merger investments. We derive conditions under which the selling of a firm triggers overinvestment by both the acquirer and the target. Under Cournot competition, linear demand, and quadratic investment costs, we show that these incentives to overinvest can lead to a lower price in a post-acquisition duopoly than in an ongoing triopoly. This finding suggests a backward-looking efficiency defense in the merger control.
 


Referens:
Friberg, Richard , Pehr-Johan Norbäck och Lars Persson (2012), "Ex Post Merger Evaluations and Strategic Pre-Merger Investments ". Journal of Competition Law and Economics 8(4), 831–848.

Pehr-Johan Norbäck

Kontakt

Tel: 08 665 4522
Mobil: 073 574 3379
pehr-johan.norback@if...

Lars Persson

Kontakt

Tel: 08 665 4504
lars.persson@ifn.se

Aktuell forskare

Erik Prawitz

Ämnesområden: Ekonomisk historia, innovation, politisk ekonomi och utvecklingsekonomi

Några av de frågor Erik Prawitz försöker besvara i sin forskning:

  • Hur kan emigration påverka ekonomisk och politisk utveckling i sändarländer?

  • I vilken omfattning kan nya teknologier, så som järnvägar och elektricitet, påverka regional ekonomisk utveckling?

IFN kalendarium

  • 23
    Okt

    Makro 2018

    Externa aktiviteter

    Åsa Hansson

Institutet för Näringslivsforskning, Grevgatan 34 - 2 tr, Box 55665, SE-102 15 Stockholm, Sweden | Tel: +46-(0)8-665 45 00 | info@ifn.se