2019

Initial Offer Precision and M&A Outcomes

Särtryck nr 2019:64

Författare: Petri Hukkanen och Matti KeloharjuÅr: 2019 Publikation: Financial Management Årgång (nr): 48 (1) Sidor: 291–310
Artikeln online (behörighet kan krävas)


Building on recent research in social psychology, this paper analyzes the link between the precision of initial cash offers and mergers and acquisition (M&A) outcomes. About one‐half of the offers are made at the precision of one or five dollars per share, while an additional one‐third are made at the precision of a half dollar or one quarter. The practice of making offers at round price‐per‐share levels is associated with a higher purchase price for target shares and a lower probability of deal completion.


Referens:
Hukkanen, Petri och Matti Keloharju (2019), "Initial Offer Precision and M&A Outcomes". Financial Management 48(1), 291–310.

Matti Keloharju

Kontakt

Tel: +358 40 353 8043
matti.keloharju@aalto.fi

Aktuell forskare

Pär Holmberg, docent.

Ämnesområden: Auktioner, elmarknad, energi, spelteori

Några av de frågor Pär Holmberg försöker besvara i sin forskning:

  • Hur ser elproducenternas budgivning ut på elmarknaden?
  • Hur påverkas budgivningen av marknadsregler, information, ställtider och flaskhalsar i elnätet? 

 

IFN kalendarium

Institutet för Näringslivsforskning, Grevgatan 34 - 2 tr, Box 55665, SE-102 15 Stockholm, Sweden | Tel: +46-(0)8-665 45 00 | info@ifn.se