2006–2010

Industry Concentration and Welfare: On the Use of Stock Market Evidence from Horizontal Mergers

Särtryck nr 2010:23

Författare: Sven-Olof Fridolfsson och Johan StennekÅr: 2010 Publikation: Economica Årgång (nr): 77 (308) Sidor: 734–750
Artikeln online (behörighet kan krävas)


There is diverging empirical evidence on the competitive effects of horizontal mergers: consumer prices (and thus presumably competitors’ profits) often rise while competitors’ share prices fall. Our model of endogenous mergers provides a possible reconciliation. It is demonstrated that anti-competitive mergers may reduce competitors’ share prices, if the merger announcement informs the market that the competitors lost a race to buy the target. Also the use of ‘first rumour’ as an event may create similar problems of interpretation. We also indicate how the event-study methodology may be adapted to identify competitive effects and thus the welfare consequences for consumers.


Referens:
Fridolfsson, Sven-Olof och Johan Stennek (2010), "Industry Concentration and Welfare: On the Use of Stock Market Evidence from Horizontal Mergers". Economica 77(308), 734–750.

Aktuell forskare

Malin Gardberg Ph.D.

Ämnesområden: Arbetsmarknad, ekonometri, finansiell utveckling, globalisering, internationella investeringar, konsumtion, makroekonomi, utvecklingsekonomi.

Några av de frågor Malin Gardberg försöker besvara i sin forskning:

 

  • Hur har det svenska näringslivet och den svenska arbetsmarknaden påverkats av den pågående digitaliseringen?
  • Hur påverkar olika typer av utländskt skuldkapital landets valutakurs? Leder extern skuldfinansiering till att landets valutakurs är känsligare för finansmarknadsturbulens än extern aktiefinansiering? 
  • Leder finansiell integrering och en jämnare inkomstfördelning till mera internationell riskdelning i utvecklingsländer?
  • Hur har finansiell integrering påverkat sambandet mellan konsumtion och förmögenhet

 

 

 

IFN kalendarium

  • 2
    Sep

    TBA

    Forskarseminarier

Institutet för Näringslivsforskning, Grevgatan 34 - 2 tr, Box 55665, SE-102 15 Stockholm, Sweden | Tel: +46-(0)8-665 45 00 | info@ifn.se